फ़ीड वस्तु हेजिंग के लिए वायदा और फॉरवर्ड अनुबंध

वायदा अनुबंध, जो एक एक्सचेंज पर व्यापार किए जाने वाले मानकीकृत समझौते हैं, जिनके तहत भविष्य में डिलीवरी के लिए एक निश्चित मूल्य पर एक वस्तु (जैसे सोयाबीन मील, कम तरल और अधिक विशिष्ट बाजारों में मछली का तेल, मक्का) को खरीदा या बेचा जाता है, एक एक्वाफीड उत्पादक या बड़े एकीकृत फार्म को वास्तविक खरीद की आवश्यकता से पहले इनपुट लागतों को स्थिर करने की अनुमति देते हैं, जिससे मूल्य अस्थिरता से बचाव होता है जिसके लिए बिना हेज्ड वस्तु एक्सपोजर अन्यथा एक फ़ीड-लागत-संवेदनशील जलीय कृषि व्यवसाय को उजागर करेगा, क्योंकि फ़ीड आमतौर पर अधिकांश परिचालनों के लिए सबसे बड़ी और सबसे अधिक मूल्य-अस्थिर इनपुट लागत होती है। फॉरवर्ड अनुबंध एक समान मूल्य-स्थिरीकरण कार्य करते हैं लेकिन मानकीकृत एक्सचेंज-ट्रेडेड उपकरणों के बजाय निजी तौर पर बातचीत किए गए द्विपक्षीय समझौते होते हैं, जो अनुबंध की शर्तों, मात्रा, वितरण समय, विशिष्ट उत्पाद ग्रेड में अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं, लेकिन इसमें प्रतिपक्ष जोखिम (दूसरे पक्ष द्वारा समझौते का सम्मान न करने का जोखिम) होता है, जिसे एक एक्सचेंज-ट्रेडेड वायदा अनुबंध की क्लियरिंगहाउस संरचना अनुबंध प्रदर्शन की केंद्रीकृत गारंटी के माध्यम से समाप्त करने के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन की गई है। प्रभावी हेजिंग के लिए आवश्यक है कि हेज्ड स्थिति प्रबंधित की जा रही वास्तविक भौतिक वस्तु एक्सपोजर के साथ अच्छी तरह से सहसंबंधित हो, और आधार जोखिम (मानकीकृत वायदा अनुबंध के संदर्भ मूल्य और एक विशिष्ट क्रेता द्वारा अपनी विशिष्ट, संभवतः क्षेत्रीय या गुणवत्ता-विभेदित भौतिक वस्तु के लिए भुगतान की गई वास्तविक कीमत के बीच का अंतर) का अर्थ है कि एक अच्छी तरह से निष्पादित वायदा हेज भी मूल्य जोखिम को पूरी तरह से समाप्त नहीं करता है, बल्कि पूरी तरह से बिना हेज्ड रहने की तुलना में इसे काफी कम कर देता है। छोटे जलीय कृषि परिचालनों में आमतौर पर वायदा और फॉरवर्ड हेजिंग का सीधे उपयोग करने के लिए लेनदेन का पैमाना, तरलता तक पहुंच और विशेष व्यापारिक विशेषज्ञता की कमी होती है, जिसका अर्थ है कि यह जोखिम-प्रबंधन उपकरण मुख्य रूप से बड़ी एकीकृत फ़ीड कंपनियों और प्रमुख लंबवत एकीकृत जलीय कृषि परिचालनों द्वारा उपयोग किया जाता है, जबकि छोटे फार्म आमतौर पर अंतर्निहित वस्तु एक्सपोजर को स्वयं हेज करने के बजाय अपने फ़ीड आपूर्तिकर्ता की अपनी मूल्य निर्धारण के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से वस्तु मूल्य अस्थिरता का अनुभव करते हैं।